**平斡罗孩城后，成吉思汗继续挥师伐西夏，并于公元1209年向南攻打西夏兴庆城。经过前两次交战，成吉思汗对西夏的地理位置、国内情况已经了如指掌。

这一次，成吉思汗的大军从黑水城直取西夏国都兴庆城，成吉思汗还预谋要将西夏各州前来勤王的大军一举缴灭。

可是，成吉思汗的大军将兴庆城围攻了近两个月也没有一个勤王将领前来迎救，更没有一个士兵出城迎战，只有守城的大军奋力抵抗。双方僵持不下，令成吉思汗的军队疲惫不堪，成吉思汗因此陷入了进退两难的境地。

这时又下起了大雨，黄河水位不断上涨，成吉思汗命人筑堤坝将黄河水灌入兴庆城中。一时间，兴庆城里的百姓死伤无数。但是由于成吉思汗所筑的堤坝土质较软，地基不牢，所以堤坝在雨水和河水的浸泡下很快就决堤了，成吉思汗的蒙古军也死伤多半。事已至此，成吉思汗不得不提出优厚条件迫使西夏投降。

此时的西夏襄宗李安全在天灾与人祸的双重打击下早已没有了招架之力，只能接受成吉思汗的条件，并把自己的公主献给成吉思汗为妾。成吉思汗顺水推舟，同意退兵议和。